2025年7月25日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在山西大同召開“2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)”。會(huì)上，協(xié)會(huì)執(zhí)行秘書長(zhǎng)劉譯陽(yáng)的發(fā)言直指當(dāng)前行業(yè)痛點(diǎn)：“部分光伏企業(yè)過度追求出貨量排名與市場(chǎng)占有率，忽視利潤(rùn)、質(zhì)量與服務(wù)維度的競(jìng)爭(zhēng)；部分媒體及自媒體亦聚焦出貨量對(duì)比，弱化對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的客觀評(píng)價(jià)。在當(dāng)前‘銷一瓦虧一瓦’的行業(yè)現(xiàn)狀下，‘唯出貨量論’本質(zhì)是‘虛胖式發(fā)展’，與行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展方向相悖，亟須引導(dǎo)價(jià)值導(dǎo)向回歸高質(zhì)量發(fā)展軌道。”

作為長(zhǎng)期關(guān)注新能源領(lǐng)域的垂直媒體，世紀(jì)新能源網(wǎng)在年初編制2025年P(guān)VBL全球光伏品牌榜單過程中，深刻感受到“唯出貨量論”對(duì)行業(yè)的負(fù)面影響。同時(shí)，結(jié)合美國(guó)近年來對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的一系列打壓政策，我們認(rèn)為有必要從行業(yè)本質(zhì)、企業(yè)路徑、媒體責(zé)任三個(gè)維度，探討光伏產(chǎn)業(yè)的破局方向。

行業(yè)之思：“出貨量虛胖”的邏輯與隱患

要理解“唯出貨量論”的癥結(jié)，需先明確“出貨量”的核心定義——企業(yè)出貨量指一定周期內(nèi)（季度/年度）向經(jīng)銷商、合作伙伴或終端客戶交付的產(chǎn)品數(shù)量，是衡量產(chǎn)品市場(chǎng)流通規(guī)模的指標(biāo)，但不等同于終端銷量（終端用戶實(shí)際購(gòu)買量）。

二者的關(guān)鍵差異在于，出貨量反映“生產(chǎn)端到渠道端”的流轉(zhuǎn)，終端銷量反映“渠道端到用戶端”的消化，中間需考慮退貨、換貨、渠道庫(kù)存等風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際市場(chǎng)消化能力與出貨量可能存在偏差。

盡管存在差異，部分光伏企業(yè)仍對(duì)出貨量排名執(zhí)念較深，核心原因集中在四方面：

產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪：出貨量排名靠前意味著企業(yè)在市場(chǎng)份額中占比更高，可在原材料采購(gòu)、定價(jià)協(xié)商等環(huán)節(jié)掌握更多主動(dòng)權(quán)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈地位；

上下游合作信心背書：供應(yīng)商更愿意與出貨量穩(wěn)定的企業(yè)簽訂長(zhǎng)期大額訂單，降低產(chǎn)能波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)銷商傾向選擇出貨量高的品牌，認(rèn)為其產(chǎn)品“更暢銷”，可減少滯銷損失；

資本市場(chǎng)信號(hào)傳遞：投資者常將出貨量增長(zhǎng)解讀為“市場(chǎng)需求旺盛”“產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)”，進(jìn)而提升對(duì)企業(yè)股價(jià)或融資能力的預(yù)期；

品牌認(rèn)知塑造：在光伏主流技術(shù)趨同、產(chǎn)品差異度不足的背景下，“出貨量領(lǐng)先”易被轉(zhuǎn)化為“值得信賴”的營(yíng)銷話術(shù)，幫助企業(yè)快速建立用戶認(rèn)知。

但在2024-2025年行業(yè)“普遍性虧損”的背景下，這些邏輯已失去合理性。

當(dāng)前光伏組件領(lǐng)域“賣一瓦虧一瓦”并非夸張表述。據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年1月組件價(jià)格高位達(dá)1.9元/W，2024年12月最低價(jià)已跌至0.65元/W，跌幅超65%。此時(shí)追求高出貨量，本質(zhì)是“以虧損換規(guī)模”，不僅消耗企業(yè)現(xiàn)金流，更拖累全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)空間與研發(fā)能力。

事實(shí)上，出貨量本應(yīng)是“產(chǎn)品質(zhì)量、溢價(jià)能力、科技含量、企業(yè)利潤(rùn)”的綜合結(jié)果，唯有扎實(shí)提升產(chǎn)品力、優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，才能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額與可持續(xù)發(fā)展的雙向平衡，這才是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的終極體現(xiàn)。

他山之石：插排龍頭的高溢價(jià)與市場(chǎng)雄霸

為客觀探討“非規(guī)模導(dǎo)向”的發(fā)展可能性，我們可參考跨行業(yè)案例——電連接領(lǐng)域龍頭企業(yè)公牛集團(tuán)。

作為插排（插座）行業(yè)的代表性品牌，公牛產(chǎn)品定價(jià)較同梯隊(duì)競(jìng)品高20%-50%，但據(jù)其2024年年報(bào)顯示，其電連接產(chǎn)品（含插排）市場(chǎng)占有率達(dá)65%，2020年上市時(shí)市場(chǎng)滲透率已超70%；2024年該業(yè)務(wù)營(yíng)收76.83億元，占集團(tuán)總營(yíng)收45.65%，貢獻(xiàn)利潤(rùn)31.48億元，毛利率高達(dá)40.97%，遠(yuǎn)超當(dāng)前光伏組件行業(yè)毛利率水平（不足5%）。

來源：公牛產(chǎn)品圖片

公牛集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力集中在三方面，對(duì)光伏行業(yè)具有明確借鑒意義：

1.產(chǎn)品力優(yōu)先：以質(zhì)量與安全構(gòu)建壁壘

第三方拆解評(píng)測(cè)顯示，公牛插排的銅導(dǎo)電條寬度、厚度均處于行業(yè)第一梯隊(duì)，用料扎實(shí)度遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)；中高端產(chǎn)品標(biāo)配阻燃外殼、耐高溫材質(zhì)、超功率保護(hù)、抗電涌等功能，精準(zhǔn)擊中電氣用品“安全優(yōu)先”的用戶痛點(diǎn)，形成“高價(jià)=高質(zhì)”的市場(chǎng)認(rèn)知。

2.場(chǎng)景化創(chuàng)新：破解同質(zhì)化困局

針對(duì)傳統(tǒng)插排“占地空間大、插位利用率低”的問題，公牛推出立式插排——以三層版產(chǎn)品為例，其擁有12個(gè)五孔插位+4個(gè)USB插口，可同時(shí)為16臺(tái)設(shè)備供電，底座僅88mm×88mm，較傳統(tǒng)229mm長(zhǎng)的小白插排釋放2.6倍桌面空間。這種插排，無疑為桌面緊張用戶提供了痛點(diǎn)解決方案。

來源：公牛產(chǎn)品圖片

在快充需求爆發(fā)后，又推出搭載氮化鎵技術(shù)的桌面充電站，快充功率覆蓋35W-100W，頂配版309.9元（某電商平臺(tái)數(shù)據(jù)），上市后累計(jì)評(píng)價(jià)超10萬(wàn)+，突破插排“低價(jià)內(nèi)卷”的行業(yè)慣性。

3.聚焦核心市場(chǎng)：深耕國(guó)內(nèi)需求

與部分光伏企業(yè)依賴海外市場(chǎng)不同，公牛集團(tuán)2024年境內(nèi)營(yíng)收占比達(dá)98.35%，通過對(duì)國(guó)內(nèi)用戶需求的深度挖掘，實(shí)現(xiàn)“高溢價(jià)+高滲透率”的雙重突破，證明“不依賴海外市場(chǎng)、不打價(jià)格戰(zhàn)，也能實(shí)現(xiàn)行業(yè)壟斷”。

需注意的是，插排與光伏行業(yè)存在本質(zhì)差異（插排屬消費(fèi)端快消品，光伏屬B端重資產(chǎn)行業(yè)，市場(chǎng)需求受政策、電價(jià)等因素影響更大），但公牛集團(tuán)“以產(chǎn)品力為核心、以研發(fā)破同質(zhì)化”的邏輯具有普適性，光伏行業(yè)若能跳出“規(guī)模優(yōu)先”的思維，同樣可通過技術(shù)創(chuàng)新與場(chǎng)景化解決方案，實(shí)現(xiàn)“高溢價(jià)+高競(jìng)爭(zhēng)力”。

企業(yè)之異：同質(zhì)化代價(jià)與差異化突圍

世紀(jì)新能源網(wǎng)在與光伏頭部企業(yè)的合作中發(fā)現(xiàn)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)理念已呈現(xiàn)明顯分化：部分企業(yè)仍將“市場(chǎng)占有率”作為核心目標(biāo)，通過擴(kuò)產(chǎn)能、降價(jià)格爭(zhēng)奪份額；少數(shù)企業(yè)則選擇深耕差異化賽道，以技術(shù)創(chuàng)新構(gòu)建壁壘——兩種路徑的結(jié)果在2025年上半年財(cái)報(bào)中已逐步顯現(xiàn)。

1.同質(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)的行業(yè)代價(jià)

2023-2024年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈陷入“價(jià)格戰(zhàn)+銷量增而利潤(rùn)降”的惡性循環(huán)。我們不妨來看一下，在這個(gè)持續(xù)了2年多的下行周期內(nèi)，價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的銷售額縮水為多少。

2023年1月，組件價(jià)格高位達(dá)1.9元/W；到2024年1月，其最高價(jià)降至1.05元/W。時(shí)間推進(jìn)至2024年12月，組件最高價(jià)進(jìn)一步下探至0.7元/W，最低價(jià)則跌至0.65元/W。

由此可見，2023年全年，組件價(jià)格下降了0.85元/W；而2024年，組件價(jià)格較上年同期下降0.35元/W。

如果我們假設(shè)當(dāng)下的行業(yè)仍是一片歲月靜好，那么組件價(jià)格應(yīng)該是多少？

通過計(jì)算，2023-2024年組件平均價(jià)格區(qū)間為1.025元/W-1.1437元/W，平均值為1.0844元/W。

那么我們?cè)僖赃@個(gè)平均值，來估算一下這兩年，我們蒸發(fā)了多少銷售額？

1.08-0.7=0.38元/W，是我們單瓦蒸發(fā)銷售額。

2023年，全國(guó)光伏新增裝機(jī)量為216.88GW，2024年，全國(guó)光伏新增裝機(jī)量為277.57GW。再以這兩年的國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量計(jì)算，蒸發(fā)銷售額為1878.91億元。

請(qǐng)注意，這僅是保守的國(guó)內(nèi)裝機(jī)量銷售額蒸發(fā)量，疊加出口量、實(shí)際價(jià)格等因素，這個(gè)數(shù)值將進(jìn)一步放大，具體為多少，我們不敢再計(jì)算下去了。

在當(dāng)前價(jià)位下，即便出海能帶來一定溢價(jià)，本質(zhì)上也如同“賠錢幫他國(guó)完成新能源KPI”。

價(jià)格戰(zhàn)的直接后果是“全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)承壓”：2023年1月1GW組件可實(shí)現(xiàn)19億元銷售額，2024年僅能保住7億元，且多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)。這種“無底線競(jìng)爭(zhēng)”不僅消耗企業(yè)研發(fā)投入能力，更延緩產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代速度，甚至導(dǎo)致部分企業(yè)因現(xiàn)金流斷裂退出市場(chǎng)。

2.差異化突圍的企業(yè)實(shí)踐

值得關(guān)注的是，部分企業(yè)已通過技術(shù)創(chuàng)新走出差異化路徑，且取得階段性成果：

硅片領(lǐng)域：某垂直一體化企業(yè)將硅片厚度底線鎖定在130±8μm，通過提升抗隱裂性優(yōu)化產(chǎn)品可靠性，在下游組件企業(yè)中獲得溢價(jià)認(rèn)可；

儲(chǔ)能領(lǐng)域：某企業(yè)在“短時(shí)RTE（系統(tǒng)效率）虛標(biāo)”的行業(yè)環(huán)境中，推出全天候綜合效率≥88%的工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品，以真實(shí)性能贏得客戶訂單；

電池技術(shù)：兩家被行業(yè)稱為“海爾兄弟”的企業(yè)，持續(xù)投入BC電池研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，突破傳統(tǒng)電池結(jié)構(gòu)限制，為組件效率提升提供新方向；

硅料領(lǐng)域：某硅企耗時(shí)多年推動(dòng)顆粒硅技術(shù)成熟，從“輔料”升級(jí)為“主料”，降低硅料生產(chǎn)能耗與成本，為下游環(huán)節(jié)技術(shù)升級(jí)提供了強(qiáng)力支持。

這些企業(yè)的共同特點(diǎn)是，無論市場(chǎng)周期好壞，均維持或增加研發(fā)投入，以技術(shù)差異替代價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，最終在2025年上半年實(shí)現(xiàn)“營(yíng)收增速高于行業(yè)平均、虧損幅度小于同行或盈利能力繼續(xù)加強(qiáng)”的表現(xiàn)，印證了“高質(zhì)量發(fā)展”的可行性。

媒體之責(zé)：PVBL榜單的邏輯迭代與行業(yè)守望

作為全球光伏領(lǐng)域極具影響力的評(píng)價(jià)體系，PVBL全球光伏品牌榜單已連續(xù)舉辦十三屆，覆蓋硅料、硅片、組件、逆變器等全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2025年6月，第十三屆PVBL榜單（PVBL2025）在上海發(fā)布，此次榜單編制過程中，世紀(jì)新能源網(wǎng)基于2024年行業(yè)“普遍性虧損”的現(xiàn)狀，對(duì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行大幅優(yōu)化，核心目標(biāo)是“摒棄‘唯規(guī)模論’，引導(dǎo)行業(yè)關(guān)注核心競(jìng)爭(zhēng)力”。

1.榜單權(quán)重調(diào)整的核心邏輯

下調(diào)凈利潤(rùn)與出貨量權(quán)重：2024年全行業(yè)虧損成為常態(tài)，單一凈利潤(rùn)指標(biāo)難以反映企業(yè)長(zhǎng)期潛力；而“出貨量越高虧損越多”的現(xiàn)狀，使出貨量與企業(yè)健康度的相關(guān)性大幅下降。因此，PVBL榜單適當(dāng)降低二者權(quán)重，避免“虧損擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)排名虛高”。

提升研發(fā)投入權(quán)重：同質(zhì)化的根源是研發(fā)不足，研發(fā)投入是突破價(jià)格戰(zhàn)的核心抓手。榜單對(duì)“市場(chǎng)下行期仍維持或增加研發(fā)投入”的企業(yè)給予更高評(píng)分，以此肯定其對(duì)行業(yè)技術(shù)迭代的貢獻(xiàn)。

拆分非光伏業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：部分光伏企業(yè)涉足非光伏業(yè)務(wù)（如儲(chǔ)能、風(fēng)電、消費(fèi)電子等），且非光伏業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)表現(xiàn)占比較高——市場(chǎng)上行期這種差異影響有限，但下行期可能導(dǎo)致“非光伏業(yè)務(wù)盈利掩蓋光伏業(yè)務(wù)虧損”，影響排名公平性。為此，PVBL項(xiàng)目組投入5倍于往年的工作量，拆解企業(yè)營(yíng)收、凈利、研發(fā)投入中的非光伏業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，確保榜單僅反映光伏業(yè)務(wù)真實(shí)表現(xiàn)。

2.應(yīng)對(duì)國(guó)際不公平競(jìng)爭(zhēng)的榜單調(diào)整

2024年以來，美國(guó)通過《通脹削減法案》（IRA）及雙反稅政策，對(duì)全球光伏市場(chǎng)公平性造成顯著沖擊：

IRA45X條款：對(duì)美國(guó)本土光伏組件、電池等制造企業(yè)提供0.07美元/瓦補(bǔ)貼（按2024年12月31日人民幣對(duì)美元匯率7.1884計(jì)算，約0.503元/瓦），而2024年底中國(guó)組件均價(jià)僅0.65-0.70元/瓦——以640W組件為例，美國(guó)本土企業(yè)可獲322.04元補(bǔ)貼，占中國(guó)組件售價(jià)的71.87%；

東南亞雙反稅：2025年4月，美國(guó)商務(wù)部對(duì)柬埔寨、馬來西亞、泰國(guó)、越南的晶體光伏電池（含組件）終裁反傾銷稅率最高271.28%、反補(bǔ)貼稅率最高3403.96%，部分柬埔寨企業(yè)雙反稅率合計(jì)達(dá)3521.14%，實(shí)質(zhì)阻斷中國(guó)光伏產(chǎn)品通過東南亞出口美國(guó)的路徑。

這種“本土補(bǔ)貼+境外打壓”的雙重政策，使美國(guó)企業(yè)獲得非市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以First Solar為例，其2024年凈利潤(rùn)12.92億美元，若扣除IRA補(bǔ)貼（按12.5億美元估算），經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)僅0.42億美元（來源：First Solar2024年年報(bào)）。基于公平性原則，PVBL榜單對(duì)受美國(guó)政策特殊扶持的企業(yè)進(jìn)行權(quán)重下調(diào)，避免“政策紅利掩蓋真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力”的情況。

此次調(diào)整過程中，部分受影響企業(yè)對(duì)排名提出質(zhì)疑，但PVBL項(xiàng)目組始終以“數(shù)據(jù)核查+標(biāo)準(zhǔn)一致性”為原則，確保榜單客觀反映企業(yè)光伏業(yè)務(wù)實(shí)力——這既是對(duì)行業(yè)負(fù)責(zé)，也是垂直媒體堅(jiān)守“客觀、權(quán)威”定位的必然選擇。

行業(yè)展望

走出“規(guī)模依賴”，邁向“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”

2024年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了階段性下行壓力，“唯出貨量論”的弊端與同質(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)的代價(jià)已充分顯現(xiàn)。從公牛集團(tuán)的跨行業(yè)案例，到國(guó)內(nèi)差異化企業(yè)的實(shí)踐，再到PVBL榜單的評(píng)價(jià)體系迭代，均指向同一個(gè)結(jié)論：光伏行業(yè)的未來，不在于“誰(shuí)出貨更多”，而在于“誰(shuí)能以技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造更多價(jià)值”。

對(duì)于企業(yè)而言，需摒棄“擴(kuò)產(chǎn)能、搶份額”的短期思維，多維度立體“發(fā)育”。

深耕技術(shù)研發(fā)，在電池效率、組件可靠性、系統(tǒng)集成等領(lǐng)域構(gòu)建壁壘；

挖掘用戶痛點(diǎn)，提供場(chǎng)景化解決方案（如分布式光伏+儲(chǔ)能、農(nóng)光互補(bǔ)專用組件）；

平衡國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，避免單一市場(chǎng)政策波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于媒體而言，需堅(jiān)守“產(chǎn)業(yè)責(zé)任感”，以客觀數(shù)據(jù)與專業(yè)分析引導(dǎo)行業(yè)價(jià)值導(dǎo)向，避免過度渲染出貨量排名，更多關(guān)注企業(yè)的研發(fā)投入、產(chǎn)品質(zhì)量與盈利結(jié)構(gòu)。

行業(yè)唯有行穩(wěn)致遠(yuǎn)、健康發(fā)展，媒體方能扎根產(chǎn)業(yè)土壤，實(shí)現(xiàn)真正的長(zhǎng)期價(jià)值。

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已在全球市場(chǎng)占據(jù)重要地位，但“大而不強(qiáng)”的問題仍需解決。未來，唯有擺脫“規(guī)模依賴”，回歸“高質(zhì)量發(fā)展”本質(zhì)，才能在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中真正站穩(wěn)腳跟，實(shí)現(xiàn)從“光伏大國(guó)”到“光伏強(qiáng)國(guó)”的實(shí)質(zhì)跨越。